投信で投資

最近の相場の値動きを見て
気になったので　エクセルでポンと
出してみました

ここで使用している投信の基準価額は
私が投資しているインデックスファンドのものを使用しています
参考までにドル円との相関も加えております




実感どおりですが　日本株式と外国株式が
非常に高い相関を示していました

米国株式市場での値動きがほぼそのまま日本株式に
連動してきていることになります

また　為替との相関は　日本株式と外国株式で
ほぼ同じということになっています

外国株式と外国債券もかなり高い相関です
日本株式と日本債券のように負の相関にならないのは
為替の影響なのでしょうか

ここは分散投資効果があまり発揮されない問題が
あるような気がします

年初からの非常に短い期間をサンプルとしていますので
あてにならないデータかもしれませんが

最近の傾向が見えたような気がします

　

今週の日本株式は　ほぼ週を通して下がり続ける
という展開となりました
ＴＯＰＩＸ的には年初を１００とした場合に週末現在で９３．５
４月下旬の水準まで後退しました

というわけで
ポートフォリオ・パフォーマンスも大幅に下げて

週次リターン△１．２６６％　通算リターン△０．４６６％

となりました

通算リターンがマイナスになったのは　１０週ぶりのことです

なかでも　外国株式は大幅に下がっており
通算リターンで△４．３３８％という状況です

最近は　原油高→ドル安・米株安→日本株安
という展開がすっかりおなじみなってきています

これに対し　債券は日本・外国ともに
堅調に推移しており
分散投資効果が現れていると　勝手に納得しています

内外の株式相場　今後どのようなな展開となるか
気になりますが　まさにランダムウォークなので
私の相場観ではさっぱり分かりません･･･

今週の状況ですが
先週末の下げから回復基調で推移していましたが
週末にかけて大幅反落して　結局先週末とほぼほぼ
変わらない水準に戻ってきました

週次リターン△０．０２４％　通算リターン０．８１０％

とという具合です

投資内容の４部門のうち日本株式が不調です
為替の影響もあるのでしょうが
外国株式はむしろ先週よりもよい状況です

また債券は国内外とも比較的堅調です

株式と債券は負の相関がある
ということを実感する展開となっています
　　

相互リンク先であるモンチさんのエントリに
気になる内容のものがありました

小金持ち父さんの資産設計塾（？）
アジア株大幅下落（中国6.5%下落）、原因はインフレ懸念

日本の消費者物価上昇率は０．８％（０８年４月現在　前年比）
ということです

アメリカ３．９％　ＥＵ３．５％と比べても
日本はひときわ低いわけです

先日　私のエントリで
直近の日本のインフレ期待率は年０．４％と書きましたが
この数値は０．８％の半分です

世界的にインフレ懸念が高まっている中で
そのような水準で物価連動国債が売れているとは・・・

この辺りはもう少し勉強してみたいと思います

最近　原油高・食糧高によるインフレ傾向が議論されており
私自身もちょっと気になっています

そこで少々書物を見てみました

内藤忍の資産設計塾 実践編 ―自分も資産も成長する新・資産三分法 (2005/12/14) 内藤 忍 商品詳細を見る

上記に、市場の平均的なインフレ予想値を知る方法として
１０年満期の長期国債と物価連動国債との比較が紹介されています

これを直近のものに当てはめてみると･･･

10年利付国債（第293回）平成20年6月3日発行
表面利率 年1.8パーセント

10年物価連動国債（第16回）平成20年6月5日発行
表面利率 年1.4パーセント

１．８％−１．４％＝０．４％
０．４％×１０年＝４％

ということで
１０年間で４％のインフレ期待値となりました

どうでしょうか？
私的には　やや低いのかなという印象です

同書記述時点（２００５年）での当てはめによると
７％となっています

当時と今とでは
インフレ警戒の度合いは今の方がはるかに
強いはずですが
市場のインフレ期待率は低い･･･
これをどう捉えればよいのでしょうか？

２つの時点を比較しただけなので
何とも言えないと思いますが
市場のインフレ期待値は意外に低い
ということなのでしょう

ガソリン価格や食料品などの商品の値上がりがひどいですが
実はサービスの価格はあまり高騰していないという指摘もあります

この辺りに答えがあるのでしょうか

日本株式は今週大きく下げました

先週　年初水準を突破したばかりですが
早くも戻ってきました

いろいろな要素があるのでしょうが
この辺が一つの限界線なのでしょうか

　週次リターン△１．７１６％　通算リターン＋０．７７３％

今週のパフォーマンスは以上のような状況です

最近の日本株式の動きはちょっとコワイ感じだったので
来るものが来たというように捉えています

パフォーマンスとして約２ヶ月間　プラスが続いていますが
年初水準は一つの指標となるかもしれませんね

６月はボーナス月

ということで　各ネット銀行のボーナスキャンペーンが
明らかになってきました

NightWalkerさんのエントリ
ネット銀行のキャンペーン金利　2008夏　と住信SBI銀行のサービス改定

で取り上げられていますが
住信ＳＢＩが頑張っているみたいです

１年定期　１％！

これはかなり破格ではないでしょうか

前回　半年前のキャンペーンと比較すると
少々トーンダウンですが
それでも他行と比較するとダントツですよね

前回キャンペーンは目標額が集まったので
繰り上げて終了していましたので
今回もチャンスを逃さないようにしたいところです

今週も国内株式はかなりランダムウォークでしたが
ついに年初来の水準を回復し　最高値を更新しました

ここまでは　もとに戻ったということなのでしょうが
この先どのように展開していくのか気になるところです


今週のパフォーマンスですが

　週次リターン＋１．０９１％　通算リターン＋２．６８３％

となりました
通算リターンは　週次ベースで最高記録です

ところで　２００８年１月の投資スタートとともにはじめた
当ブログですが　緩い更新ペースにもかかわらず
カウンターが１０００を突破しました

これからも長期投資同様　ゆっくりとしかし
地道に更新していきたいと思いますので
よろしくお願いします　




※２００８年１月４日のＴＯＰＩＸ数値を１００とした場合のグラフです

最近　長期金利がじわじわと上がってきています

このため債券価格は下落基調で
債券投信の基準価額も低落傾向にあります

債券への投資時期としては　このような時期が
よいのかとも思っていますが　自分で咀嚼できない疑問が
あります

投資関連本を見ていますと
過去の平均インフレ率と債券投資のリターンとを比較すると
債券の方が上回っています　当然　株式はもっと上回っています

インフレ＝長期金利高騰＝債券下落
という単純な図式で考えると
デフレ＝長期金利下落＝債券高騰
なのですが

これを長期で平均するとインフレ＜債券投資
という関係になるのでしょうか？

インフレ局面で安く購入した債券が
デフレ局面で価値を上げる　かつ　その価値は
平均インフレ率を超える･･･

最近の債券下落で感じた疑問を書きつづっただけの
エントリとなってしまいましたが
自分でも調べてみたいと思います

光陰矢のごとし
５月も終わってしまいました

週初　かなり大きく下げたので　どうなることかと思っていましたが
徐々に回復し　終わってみれば先週を超えるパフォーマンスとなりました

週次リターン　＋１．５２７％　通算リターン＋２．２９８％

５月の月間状況としては

月次リターン＋１．５２５％　通算リターン＋２．２９８％

というところです

４月は猛烈に回復した月でしたが
５月は一進一退的な感じでした

それにしても　国内株式の高パフォーマンスが目立ちます
ポートフォリオの内容別パフォーマンス（通算リターン）は

国内株式（インデックスファンドＴＳＰ）　　　＋７．６６４％
外国株式（ステートストリート）　　　　　　　＋２．７５２％
国内債券（年金積立インデックスファンド）△１．５１８％
外国債券（マーケット・パフォーマー）　　　＋０．２９２％

という具合です

外国株式と比べても突出した数字になっています
分析してないのですが　為替の影響がでているのでしょうか？